El Banco de la República subió la tasa a 12,25%: qué cambia para tu crédito y tu inversión

Después de dejar la tasa quieta en 12% en julio, la Junta Directiva del Banco de la República volvió a moverla. En su reunión del 30 de septiembre de 2026 la subió 25 puntos básicos, a 12,25%, con vigencia desde el 1 de octubre. Fue una decisión dividida: cuatro miembros votaron por el alza de 25 puntos, dos por mantenerla y uno por subirla 50 puntos básicos.

El movimiento sorprendió. Según Portafolio, el mercado esperaba que la tasa se quedara en 12%, y en la encuesta de ANIF de septiembre cerca del 73% de los analistas apostaba por la pausa, de acuerdo con el resumen de las minutas. El Gobierno, por boca del nuevo ministro de Hacienda, Miguel Gómez, respaldó la decisión.

Por qué subió la tasa

• La inflación volvió a subir en agosto, hasta 6,2% anual según el DANE, más del doble de la meta de 3%.
• La inflación básica, la que excluye alimentos y regulados, subió a 6,1%, su nivel más alto del último año, según el comunicado de la Junta. Eso indica que la presión no viene solo de choques pasajeros.
• Los servicios repuntaron a 7,2% anual, y las expectativas de inflación de los analistas para diciembre de 2026 subieron a 6,8% en la encuesta de septiembre (Banco de la República).
• El Banco advirtió que un eventual fenómeno de El Niño podría seguir presionando alimentos y tarifas reguladas (comunicado).

Los dos miembros que votaron por dejar la tasa en 12% argumentaron que la política ya es muy contractiva y que nuevas alzas cuestan más en actividad, inversión y crédito de lo que aportan contra la inflación, según Portafolio. Esa minoría importa: muestra que el techo del ciclo está cerca, aunque todavía no se haya alcanzado. Lo explicamos en detalle en qué dicen las minutas.

Una tasa de 12,25% con inflación de 6,2% deja una tasa real cercana a 6%. Es un entorno en el que el dinero quieto rinde bien en papel y el crédito pesa en serio: la vara para cualquier decisión de inversión o de deuda está alta.

Qué significa si tu empresa se financia

La tasa de política monetaria es la referencia a la que el Banco de la República le presta liquidez a los bancos, y de ahí parte el resto de tasas. Los créditos indexados a IBR o DTF reflejan el alza en pocas semanas; los de tasa fija lo sienten al renovarse. Lo que cambia con esta decisión no es tanto el nivel, que sube poco, sino el horizonte: las bajas que se esperaban para finales de 2026 se corren hacia 2027.

• Si tu crédito es variable, recalcula la cuota con la tasa de hoy y suponiendo que se mantiene al menos dos o tres trimestres más.
• Si estás comparando ofertas, llévalas todas a tasa efectiva anual: con tasas altas, la diferencia entre una oferta y otra pesa más en el flujo de caja.
• Si tienes un activo que respalde la operación, una garantía real suele traducirse en mejores condiciones, porque reduce el riesgo que el prestamista cobra en la tasa.

Qué significa si inviertes

Para el inversionista, una tasa de referencia alta sube el costo de oportunidad. Los CDT a un año ya pagan alrededor de 13% efectivo anual en las entidades que mejor pagan, según El Espectador, así que cualquier alternativa con más riesgo o menos liquidez tiene que ofrecer un premio claro sobre esa base. Hacemos las cuentas en cuánto rinde de verdad un CDT con la tasa en 12,25%.

Al mismo tiempo, tasas altas por más tiempo tienden a encarecer y restringir el crédito bancario para empresas y proyectos con buena operación pero poco historial. Ese espacio es el que ocupa el crédito privado, que puede ofrecer rendimientos por encima de la renta fija tradicional a cambio de iliquidez y riesgo de crédito. La clave es que ese premio compense el riesgo y que existan garantías y análisis detrás, no solo una tasa atractiva. En Basalto estructuramos crédito con garantía para empresas y proyectos; ningún rendimiento está garantizado, y los proyectos concretos están en proyectos.

Lo que viene

La próxima decisión de la Junta está programada para el 30 de octubre de 2026, según el calendario del Banco recogido por Portafolio. El dato que más va a pesar es la inflación de septiembre y la tendencia de la inflación básica. La conclusión práctica no cambia con el resultado: conviene planear con tasas altas durante buena parte de 2027 y no apostar las decisiones de hoy a una baja que todavía no tiene fecha.